1、通讯设备：美股交换机龙头业绩超预期，凸显算力相关环节重要性

美股交换机龙头Arista Networks于美东时间7月31日盘后公布二季度业绩，财报显示，Arista二季度营收14.59亿美元，超过了分析师预测的13.9亿美元。

交换机是搭建网络的核心设备之一，主要目的为扩大网络覆盖范围，能为子网络提供更多的连接端口，以便连接更多的服务器、计算机、移动终端及物联网终端。

(资料图片)

华泰证券认为，交换机作为网络核心设备，构成大数据、AI等上层应用重要底座，市场规模跟随数据流量增长扩张，尤其是英伟达AI算力集群基于NVSwitch搭建FatTree架构，实现高速互联，上下行端口数1：1配对，较传统数据中心场景交换机所需数量大幅增加，GH200采用无收敛全NVLink互联实现带宽提升与延时降低，除光模块显著受益之外，也进一步提高了交换机速率及与GPU对应配比，在此背景下预计未来五年该市场的销量累计收入将超过1000亿美元。

A股上市公司中

共进股份：目前公司交换机业务覆盖园区交换机、数据中心交换机等，2022年公司数通业务主营业务收入超过18亿元。未来公司将持续加深现有交换机客户合作力度，进一步优化产品结构及合作模式，提高关键客户的份额。

紫光股份：公司旗下新华三预计将在2023年下半年发布800G交换机和800G光模块，支持大带宽、低时延和无损网络的交换机部署和满足AI时代网络的各种爆发式需求。

锐捷网络：公司与头部互联网客户联合发布了在大型数据中心规模部署的浸没式液冷交换机，提升了数据中心网络的可靠性和能源效率。

2、钢铁：盈利触底+估值修复，机构称这一行业新一轮底部周期正在到来

记者从上市钢企及业内人士处多方了解获悉，有云南省钢厂收到粗钢压产相关文件。在供给端铁水产量下降预期，以及地产、消费政策利好加持下，多家上市钢企工作人士表示钢企盈利有所好转。

就具体下游需求端而言，政策利好房地产市场，利好汽车、家电消费，刺激汽车、家电等产品生产，且利好固定资产投资，这几项直接利好均可增加钢材需求。

中信证券认为，当前钢铁板块出现多个底部特征。从估值来看，根据中信钢铁行业指数，当前行业PB为0.96，处在2020年7月以来的最低值，上两轮最低点分别为0.9（2020年出现）、1.29（2016年出现）。目前钢铁行业已经明显处在估值底部区间。从盈利来看，根据测算，行业季度吨毛利从2022年三季度（-135元/吨）触底之后，近三个季度持续好转，截止今年二季度回升到-21元/吨。行业盈利的底部已然出现。

A股上市公司中

华菱钢铁：公司是全球最大的单体宽厚板生产企业，国内第二的专业化无缝钢管供应商。2022年公司钢铁行业收入1587.76亿元，营收占比94.45%。

新钢股份：公司是国内中厚板骨干生产企业和江西省规模最大、品种规格最全的钢铁企业;公司具备年产700万吨优质板材生产能力，具备年产1000万吨钢配套生产能力。

三钢闽光：公司是福建省最大的钢铁生产企业。公司以钢铁为主业，产品包括建筑用材、金属制品用材、中厚板材、优质圆钢、合金带钢、H型钢等，具备年产钢能力1200多万吨，中板材产品市场占有率稳定在80%以上。